今上半年豆油行情分析

        2016年上半年，豆油现货价格经历盘整，大幅上涨，小幅回调，涨幅为3.62%%。主要为三个阶段：1-2月盘整期，3-4月大涨期，5-6月调整期。期货价格基本主导现货价格，走势基本相近。

　　盘整期：1-2月价格整体略有上涨，涨幅0.11%。1月，春节前，油厂库存居高，约90万吨，行情低迷。USDA1月报告利好豆类，春节消费提振，巴西天气干旱炒作，豆类期价上涨。国内豆油现货价格试探性上涨，行情弱稳为主。春节过后，油厂尚未全面开机，市场购销相对冷清，贸易商挺价为主，报价虚高，主流报价6000-6200元/吨。临近2月末，节日消费需求回落，市场供应恢复，豆油价格陆续下滑。豆油期价主力合约1月4日结算价为5674元/吨，2月26日结算价为5650元/吨，期价整体下跌0.42%。

　　大涨期：3-4月价格整体上涨6.55%。3月，受豆粕行情的低迷影响，多数油厂停机为主，豆油库存低位，约60万吨左右。外盘美豆反弹，豆油期价上扬，现货价格跟涨。厄尔尼诺效应影响，棕榈油价格持续上升，替代品行情提振，豆油价格持续走高。临近4月末，由于价格涨幅较大。高价油市场接受度一般，价格出现小幅回调，主流报价6300-6400元/吨。豆油期货结算价3月1日为5666元/吨，4月29日为6186元/吨，期价整体上涨9.17%。

　　调整期：5-6月价格整体下跌2.66%。5月，终端消费表现不佳，豆油行情弱势盘整，10日，USDA报告利多，期货拉涨，豆油现货价格大幅上行。月中开始，豆油终端需求疲软，油厂开机率增加，商业库存回升，约70万吨左右，豆油现货价格持续下滑。临近5月末，受期货价格支撑，豆油现货价格小幅上升持续至6月上旬，下旬，受终端需求疲软压制，豆油库存增加至近80万吨，豆油价格持续下行。5月4日豆油期货结算价为6148元/吨，6月24日为5982元/吨，下跌2.7%

　　生意社豆油分析师李冰认为：上半年，豆油价格上涨主要受外盘炒作因素及库存趋紧拉动。下半年，7-9月，需求低迷，外盘炒作动力减弱，豆油现期行情弱势运行为主。10-12月，豆油需求恢复，美豆进入收割期，利多支撑，豆油现期价格有望上行。